作者/ 大隊長 編輯/ 大隊長 2019-04-30 13:45:00.0
股市繼續(xù)下跌，但科創(chuàng)板基金的募集異?；鸨?。從最新數(shù)據(jù)看，6只科創(chuàng)基金已募集逾787億元，認購人數(shù)最多的華夏科創(chuàng)基金，配售比例低至4%。
如果把這場銷售博弈看作是一次成功的營銷策劃，有兩點非常值得我們學習：
1.限購
但凡限購的東西，大多都是要排隊才能買到，房子一直是這樣。再比如小米的饑餓營銷，限購只是在制造稀缺感，讓人們覺得趕緊買，不買就再也買不到了。
2.末日比例配售
這一招更高，投資者不知道別人會認購多少，所以為了確保自己能夠買到足夠的基金，就必須盡可能認購更多的金額。比如你想買到1萬元的南方科創(chuàng)基金，同時又看到周五易方達科創(chuàng)基金配售比例只有9.75%，你為了確保認購到足夠的基金，就必須認購10萬元以上。多了不怕，大不了封閉期結(jié)束后贖回。
參與博弈的投資者們，最優(yōu)的選擇就是盡可能認購更多的基金，但當所有人都認購更多基金的時候，配售比例會變得更低。所以，這場博弈只有一個贏家，那就是基金公司，他們的基金一定會募集到足夠的金額。
原來打新股也采取的預繳款申購制度，2015年才改成中簽后繳款的方式。其中一個主要原因是，預繳款打新，雖然不會出現(xiàn)投資者中簽后棄購的風險，但是會凍結(jié)大量資金，導致頻繁發(fā)新股對股市整體資金面影響很大。
在當前制度下，我國中新股幾乎是必賺錢的，所以也就不存在棄購的風險，改成事后繳款也就是順理成章的了。同時，預繳款申購制度取消后，曾經(jīng)憑借“體格”優(yōu)勢獲得更多中簽概率的打新基金，也很難再有昔日的輝煌。
本次科創(chuàng)板打新基金的限購，也有這方面原因，因為在當前制度下，并不是規(guī)模越大越好，基金反而會因為規(guī)模所累導致整體收益率降低。比如兩只基金去打新某只股票，都中了10萬股，但對規(guī)模10億的基金和對規(guī)模100億的基金收益率變動影響明顯不同。而中簽的股數(shù)，并不會因為你是100億規(guī)模的基金而提高。
另外，大智慧和歐菲光這兩天暴雷了。
兩個股票都是財務問題，歐菲光上周五跌停后昨日停牌，大智慧昨日也是大單封在跌停板上。
很多個朋友就會想知道，該如何避免大智慧和歐菲光這樣的雷？
其實很容易，先看大智慧：
大智慧的利潤雖然是不穩(wěn)定，但問題也不算太大，負債率也不高。
但是看他的現(xiàn)金凈流量就有很大問題了。
每一年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量都是大幅負值，這樣的報表，說明利潤很可能九成九都是虛增的，甚至是完全虛假的。
再查一查大智慧的歷史就知道，他在2013年就因為財務造假被處罰過一次了。
有財務造假的前科，報表也看出了明顯的不合理行為，稍微懂點財務知識就知道，這就是一顆大雷，所以你自然不會去買他的股票，也就不會踩雷了。
再看歐菲光：
歐菲光具有超高的負債率，并且是逐年上升的，從2016年的65%上漲到現(xiàn)在2019年第一季度的78%，這就是財務水平在惡化了。
應收賬款和應收票據(jù)是貨幣資金的4倍以上，這說明這企業(yè)有很多錢收不回來，形成了壞賬，但是沒有計提壞賬準備，要不就是大量資金被別人占用了，收不回來。
2018年財務費用就達到了9.8個億。即使是在暴雷之前，去年前三季度財務費用就已經(jīng)超過9個億了，遠遠高于他的利潤，這樣的財務狀況，就是游走在暴雷的邊緣。年報業(yè)績暴雷，就集中在高商譽，高負債，高應收賬款這三高股票上面，結(jié)果歐菲光三個全占了，這么明顯的大雷，只要你具備一定的財務知識自然不會踩雷。
今天是4月份的最后一個交易日了，過了今天4月的交易行情就結(jié)束了。A股一直以來有“五窮六絕七翻身”之傳說，恰逢最近大盤表現(xiàn)不佳，眼瞅著就要往3000點回調(diào)了，對大部分朋友而言原則上仍要保持觀望的態(tài)度，不可著急參戰(zhàn)，這幾天雖然短期風險得到釋放，但現(xiàn)在無法提前洞察節(jié)后分化的方向，過早出手很容易撲空。有些肉能吃，有些肉就盡量別碰了。
巴菲特說：
“別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪”
現(xiàn)在，恐懼的情緒開始蔓延，你們貪婪的獠牙露出來了嗎？
